比特币价格波动已降至历史低点，目前比历史最高点下跌约 2%，但 QCP Capital 分析师提醒投资者“要警惕这种表面上的平静”。
分析师表示：“波动性可能在夏季暂时消退，但第三季度和第四季度仍可能出现剧烈波动。”写道在最近的一篇博客文章中。
分析师写道，当前的低波动性表明市场已经消化了“金发姑娘”情景，包括推迟关税、今年晚些时候联邦公开市场委员会降息以及持续的财政赤字。
他们表示：“尽管鲸鱼、原始投资者和矿工大多已离场观望，但比特币价格仍仅比历史高点低 2% 至 3%。这得益于 ETF 和公共企业债券的稳定流入。”
贝莱德的iShares比特币信托在纳斯达克上市的 IBIT 股票代码为 EBIT，自 18 个月前上市以来，已吸引近 530 亿美元的资金流入，刚刚到达其持有的比特币数量为700,306.7922枚。它是该行业32年历史上增长最快的交易所交易基金（ETF）。
这意味着贝莱德持有 3.52% 的流通量1980万比特币。Bitget Wallet 首席营销官 Jamie Elkaleh 指出，该公司的iShares以太坊信托目前持有全部 ETH 的 1.5%。
“如果 ETF 持续流入，我们可能正进入结构性供应紧缩的早期阶段，”他表示，“这意味着公开市场上流通的 ETH 减少，波动性加剧，价格上涨压力加大。”
QCP 分析师还指出，股市正在“延续其融涨行情”。
截至本文撰写时，标准普尔500指数交易价为6,226.78美元，过去一个月上涨了3.6%。纳斯达克100指数同期上涨了4.2%。这两个指数近期均创下历史新高。
QCP分析师还指出，“信用利差已降至3-4月调整以来的最低水平”。信用利差指的是投资者持有风险较高的公司债券而非持有风险较低的政府债券时所要求的额外收益率。利差特别窄表明投资者信心十足，因为他们对信用风险的补偿要求并不高。
真正值得关注的宏观信号是唐纳德·特朗普总统能否在8月1日新的最后期限前签署更多贸易协议。QCP写道，比特币等风险资产在很大程度上已经从容应对了新的关税期限，此前它们已经预料到会有激烈的关税言论，但不会采取行动。
“然而，如果特朗普决定坚持到底，其影响将严重阻碍经济增长，”分析师表示。“这将是对全球风险抵御能力的真正考验。”